Nov. 5, 2009 (Canada NewsWire Group) --
TORONTO, le 5 nov. /CNW/ -- La Financière Sun Life inc. (TSX, NYSE : SLF) a déclaré une perte nette de 140 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2009, comparativement à une perte nette de 396 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. La perte diluée par action s'est chiffrée à 0,25 $, comparativement à une perte diluée par action de 0,71 $ au troisième trimestre de 2008. Le rendement des capitaux propres négatif s'est chiffré à 3,5 % pour le troisième trimestre de 2009.
La perte nette du troisième trimestre de 2009 s'explique principalement par la mise à jour de certaines hypothèses relatives aux provisions techniques liées aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt qui avait été annoncée le 6 août 2009. Bien que les marchés boursiers aient favorisé une lancée du bénéfice, l'augmentation des provisions découlant de l'abaissement des cotes de crédit du portefeuille de placement de la Compagnie a eu une incidence défavorable sur les résultats du troisième trimestre.
Le conseil d'administration de la Financière Sun Life a déclaré aujourd'hui un dividende trimestriel aux actionnaires de 0,36 $ par action ordinaire, maintenant ainsi les dividendes trimestriels à leur niveau actuel.
"Il existe une solidité sous-jacente à nos activités, mais nous continuons à faire face à des défis économiques, affirme Donald A. Stewart, chef de la direction de la Financière Sun Life. Le bénéfice au troisième trimestre a subi l'incidence négative de la mise à jour précédemment annoncée des hypothèses relatives aux provisions techniques et des marchés du crédit. Il a ajouté : On observe des signes encourageants d'amélioration, notamment des rentrées nettes et des niveaux d'actifs élevés qui ont atteint des sommets par rapport aux 12 derniers mois pour la MFS. Nos activités au Canada reflètent une image de marque et des capacités de distribution solides, nos activités aux États-Unis continuent de profiter de l'amélioration des capacités de distribution et de fortes souscriptions de rentes et nous jouissons d'une bonne position sur nos marchés internationaux."
RAPPORT DE GESTION
Période terminée le 30 septembre 2009
Daté du 5 novembre 2009
Bénéfice et rentabilité
Les résultats financiers présentés dans le présent document ne sont pas
vérifiés.
SOMMAIRE FINANCIER
Cumul depuis
le début
Résultats trimestriels de l'exercice
-------------------------------------------------------------------------
T3 09 T2 09 T1 09 T4 08 T3 08 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette)
attribuable aux
actionnaires
ordinaires
(en millions
de dollars) (140) 591 (213) 129 (396) 238 656
Bénéfice (perte)
d'exploitation(1)
(en millions
de dollars) (140) 591 (186) (696) (396) 265 656
Bénéfice (perte)
de base par
action ordinaire
(en dollars) (0,25) 1,06 (0,38) 0,23 (0,71) 0,42 1,17
Bénéfice dilué
par action
(en dollars) (0,25) 1,05 (0,38) 0,23 (0,71) 0,42 1,14
Bénéfice
d'exploitation
dilué par
action(1)
(en dollars) (0,25) 1,05 (0,33) (1,25) (0,71) 0,47 1,14
Rendement des
capitaux
propres (%) (3,5) 14,9 (5,5) 3,3 (10,2) 2,0 5,6
Rendement
d'exploitation
des capitaux
propres(1) (3,5) 14,9 (4,7) (17,9) (10,2) 2,2 5,6
Nombre moyen
d'actions
ordinaires en
circulation
(en millions) 560,8 559,8 559,7 559,7 559,7 560,1 561,7
Nombre d'actions
ordinaires en
circulation
à la fin
(en millions) 562,4 560,7 559,7 559,7 559,7 562,4 559,7
-------------------------------------------------------------------------
La Financière Sun Life inc.(2) a présenté une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de 140 millions de dollars pour le trimestre terminé le 30 septembre 2009, comparativement à une perte nette de 396 millions de dollars au troisième trimestre de 2008. Les pertes nettes au troisième trimestre de 2009 s'expliquent par la mise à jour d'hypothèses relatives aux provisions techniques liées aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt de 513 millions de dollars et par l'augmentation des provisions de 194 millions de dollars découlant de l'abaissement des cotes de crédit sur le portefeuille de placement de la Compagnie. Ces diminutions ont été partiellement contrebalancées par des libérations de provisions de 161 millions de dollars découlant de conditions favorables des marchés boursiers. Les résultats du troisième trimestre de 2008 s'expliquent principalement par des pertes de valeur de l'actif et des pertes liées au crédit ainsi que par un recul marqué des marchés boursiers. Les résultats de l'exercice précédent tenaient également compte du bénéfice de 31 millions de dollars, ou de 0,06 $ par action, attribuable à la participation de 37 % de la Compagnie dans CI Financial. La Compagnie a vendu cette participation au cours du quatrième trimestre de 2008.
Le rendement des capitaux propres négatif s'est chiffré à 3,5 % au troisième trimestre de 2009, comparativement à 10,2 % au troisième trimestre de 2008. La variation du rendement des capitaux propres s'explique par une perte par action de 0,25 $ au troisième trimestre de 2009, comparativement à une perte par action de 0,71 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est chiffré à 238 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2009, comparativement à 656 millions de dollars pour la période correspondante de 2008. Le bénéfice net pour les neuf premiers mois de 2009 s'explique principalement par l'incidence négative de la mise à jour d'hypothèses relatives aux provisions techniques liées aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt de 513 millions de dollars au troisième trimestre de 2009, par l'augmentation des provisions découlant de l'abaissement des cotes de crédit sur le portefeuille de placement de la Compagnie et par des pertes de valeur nettes. Les diminutions ont été partiellement contrebalancées par des libérations de provisions découlant des variations des marchés boursiers et des taux d'intérêt. Les résultats pour les neuf premiers mois de 2008 tenaient compte des pertes de valeur et des pertes liées au crédit ainsi que d'un bénéfice de 100 millions de dollars attribuable à la participation de 37 % de la Compagnie dans CI Financial.
Le bénéfice d'exploitation s'est chiffré à 265 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2009, comparativement à 656 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2008. Le bénéfice d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2009 exclut la charge après impôts de 27 millions de dollars liée aux coûts de restructuration engagés relativement aux mesures prises par la Compagnie pour réduire son niveau de dépenses et accroître ses économies opérationnelles.
Incidence de la mise à jour de certaines hypothèses relatives aux
provisions techniques
La direction pose des jugements en se basant sur des hypothèses ou des estimations relatives aux obligations de la Compagnie envers les titulaires de contrat. Dans certains cas, ces hypothèses et estimations s'appuient sur des éléments de nature incertaine. Les obligations qui incombent à la Compagnie au chapitre des prestations, sur la durée de ses contrats d'assurance et de rente, sont estimées d'après des modèles d'évaluation internes; elles sont comptabilisées dans les états financiers principalement à titre de provisions techniques. L'évaluation de ces obligations est essentielle pour le calcul des résultats financiers et exige de la direction qu'elle pose des hypothèses en ce qui concerne un certain nombre de facteurs pour la période complète d'existence de ses contrats. La Compagnie réévalue ces hypothèses chaque année, généralement aux troisième et quatrième trimestres, et les met à jour au besoin.
Après le deuxième trimestre de 2009, la Compagnie a annoncé son intention de réexaminer et de mettre à jour les hypothèses concernant les marchés boursiers et les taux d'intérêt utilisées pour l'évaluation des passifs liés aux rentes à capital variable, aux fonds distincts, à certaines rentes à capital fixe et aux produits d'assurance-vie individuelle au troisième trimestre ("la mise à jour des hypothèses concernant les marchés boursiers et les taux d'intérêt"). La mise à jour des hypothèses concernant les marchés boursiers, qui fait partie d'un processus annuel de mise à jour des hypothèses de la Compagnie concernant l'économie en fonction des données récentes, a été touchée par l'importante volatilité observée sur les marchés boursiers au cours de la dernière année. La mise à jour des hypothèses de la Compagnie concernant les taux d'intérêt au troisième trimestre de 2009 est fondée sur les nouveaux critères fournis par un comité de l'Institut canadien des actuaires.
Ces mises à jour se sont traduites, au troisième trimestre de 2009, par une incidence défavorable sur le bénéfice net de 513 millions de dollars, ce qui se situe dans la fourchette d'estimations annoncée dans le rapport de gestion pour le deuxième trimestre de 2009. La plupart de ces mises à jour hors trésorerie correspondent à la constitution de provisions techniques pour déviations défavorables qui, avec le temps, seront comptabilisées dans le bénéfice, dans la mesure où les résultats futurs correspondront aux meilleures estimations actuelles de la Compagnie.
L'incidence de la mise à jour des hypothèses concernant les marchés boursiers et les taux d'intérêt sur le ratio du montant minimal permanent requis pour le capital et l'excédent (MMPRCE) pour la Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie (la Sun Life) et les sensibilités aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt figurent aux rubriques "Gestion du capital et situation de trésorerie" et "Sensibilité au risque de marché" du présent rapport de gestion.
Bénéfice normalisé estimatif pour 2010
L'information présentée dans cette section constitue des déclarations prospectives et le bénéfice normalisé estimatif est une mesure non définie par les PCGR. De l'information additionnelle sur les déclarations prospectives et sur les mesures non définies par les PCGR figure aux rubriques "Déclarations prospectives" et "Utilisation de mesures financières non définies par les PCGR" qui suivent.
Les conditions récentes des marchés ont donné lieu à une importante volatilité à l'égard des résultats financiers déclarés par la Compagnie pour le dernier exercice. La Compagnie s'attend à ce que les défis macroéconomiques et la volatilité des marchés se poursuivent pour un certain temps. La Compagnie a généré un bénéfice d'exploitation annuel moyen de 2,1 milliards de dollars pour les exercices 2005 à 2007. Le bénéfice à ce niveau reflète la correspondance entre les actifs et la valeur des comptes à ce moment ainsi qu'un environnement caractérisé par des taux d'intérêt relativement stables, la croissance des marchés boursiers et les conditions favorables du crédit. À l'avenir, le bénéfice devrait refléter les conditions actuelles, c'est-à-dire les niveaux d'actifs et la valeur des comptes moins élevés, ainsi que des frais liés à la gestion des risques plus élevés, une volatilité et une incertitude potentielles sur les marchés financiers, des niveaux prévus de capital requis par les organismes de réglementation plus élevés, un levier financier moins élevé, la fluctuation des taux de change et la possibilité de charges d'impôts plus élevées à mesure que les gouvernements partout dans le monde cherchent à combler des déficits plus élevés. Pour le moment, afin de refléter ces facteurs environnementaux et les projections mises à jour, la Compagnie présente un bénéfice normalisé estimatif pour 2010.
Le bénéfice normalisé estimatif pour 2010 correspond à des perspectives financières qui présentent une estimation des résultats financiers après impôts de la Compagnie pour l'exercice 2010 en entier et qui sont fondées sur i) l'émergence au cours de la période du bénéfice prévu sur les contrats d'assurance en vigueur de la Compagnie, estimé en fonction des meilleures estimations actuelles à l'égard des hypothèses relatives aux provisions techniques, plus le bénéfice prévu estimatif provenant des activités de gestion d'actifs de la Compagnie, ii) l'incidence estimative des souscriptions de nouveaux contrats au cours de la période, iii) les produits financiers estimatifs gagnés sur les placements excédentaires de la Compagnie, moins les coûts liés au service de la dette, au cours de la période et iv) un taux d'imposition effectif pour la Compagnie, au cours de la période, se situant entre 18 % et 22 %. Le bénéfice normalisé estimatif pour 2010 est fondé sur des hypothèses liées à l'économie et d'autres hypothèses, notamment i) une croissance d'environ 8 % par année sur les marchés boursiers, ii) la répartition des activités (y compris l'acquisition récente de la Compagnie au Royaume-Uni), les taux de change, les écarts de taux et les taux d'intérêt correspondant aux niveaux existants en date du 30 septembre 2009(3), iii) le rendement obtenu sur les placements, les taux d'imposition, les exigences relatives au capital, les résultats au chapitre de la mortalité et de la morbidité et le comportement des titulaires de contrat conformes aux meilleures estimations actuelles à l'égard des hypothèses relatives aux provisions techniques. Le bénéfice normalisé estimatif pour 2010 ne tient pas compte des mesures adoptées par la direction ni des modifications des hypothèses utilisées pour l'évaluation des provisions techniques, des gains et des pertes actuariels ni d'autres éléments qui ne sont pas couverts par les hypothèses actuelles les plus probables, comme l'incidence du marché sur les garanties liées aux fonds distincts, les pertes de valeur sur le crédit, les modifications des cotes de crédit sur le portefeuille de titres à revenu fixe de la Compagnie ainsi que les gains et les pertes sur les placements dont l'incidence nette ne peut être estimée par la Compagnie de façon fiable.
Le bénéfice normalisé estimatif pour 2010 est fondé sur des hypothèses relatives aux conditions économiques et à d'autres conditions, qualifications et lignes de conduites futures décrites dans cette rubrique et ailleurs dans le présent rapport de gestion. Les résultats financiers déclarés pour l'exercice 2010 pourraient différer considérablement du bénéfice normalisé estimatif pour 2010 pour plusieurs raisons, notamment les modifications apportées aux hypothèses relatives à l'économie et à d'autres hypothèses utilisées pour estimer le bénéfice normalisé de 2010 et les conditions réelles de l'économie et autres résultats avant et pendant l'exercice 2010, lesquels sont différents des estimations de la Compagnie. La Compagnie est exposée à différentes sources de volatilité qui sont décrites ailleurs dans le présent rapport de gestion et en raison desquelles le bénéfice normalisé pourrait s'écarter de la fourchette estimée. L'information liée au bénéfice normalisé estimé pour 2010 doit être lue en parallèle avec l'information figurant aux rubriques "Sensibilité au risque de marché" et "Perspectives" du présent rapport de gestion, à la rubrique "Facteurs de risque" de la notice annuelle de la Compagnie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008 ainsi qu'aux rubriques "Estimations comptables critiques" et "Gestion du risque" du rapport de gestion annuel de la Compagnie.
Compte tenu de ce qui précède, le bénéfice normalisé estimé par la Compagnie pour l'exercice qui se terminera le 31 décembre 2010 devrait se situer entre 1,4 milliard de dollars et 1,7 milliard de dollars. La Compagnie ne peut donner aucune garantie que son bénéfice déclaré pour 2010 se situera dans la fourchette présentée ici.
Incidence du change
La Compagnie exerce ses activités dans d'importants marchés du monde entier, notamment aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, en Indonésie, en Inde, en Chine et aux Bermudes et génère des bénéfices en monnaie locale dans ces territoires qui sont convertis en dollars canadiens. La majeure partie de l'exposition de la Compagnie aux fluctuations des taux de change est liée au dollar américain.
Les éléments qui ont une incidence sur les états consolidés des résultats de la Compagnie sont convertis en dollars canadiens aux taux de change moyens pour chaque période. Les éléments qui ont une incidence sur le bilan consolidé sont quant à eux convertis au taux en vigueur à la fin de la période.
De façon générale, le bénéfice net de la Compagnie profite d'un recul du dollar canadien alors qu'une appréciation de celui-ci lui est défavorable, le bénéfice net des divisions internationales de la Compagnie étant converti en dollars canadiens. En cas de perte nette cependant, le recul du dollar canadien peut aggraver la perte. Les facteurs de l'incidence relative du change dans un trimestre donné sont les fluctuations des taux de change et la proportion des bénéfices générés par les filiales étrangères de la Compagnie. La Compagnie présente généralement l'incidence du change sur le bénéfice net d'un exercice à l'autre. Au cours du troisième trimestre de 2009, le dollar canadien s'est apprécié face au dollar américain par rapport au deuxième trimestre de 2009. Cependant, sa valeur a diminué au troisième trimestre de 2009 par rapport au troisième trimestre de 2008. Au cours du troisième trimestre de 2009, le total de la perte nette présenté par la Compagnie a augmenté de 23 millions de dollars en raison du recul du dollar canadien par rapport au troisième trimestre de 2008.
Rendement des différentes organisations
La Compagnie gère ses activités et présente ses résultats en fonction de cinq secteurs d'activité : la Financière Sun Life Canada (la FSL Canada), la Financière Sun Life États-Unis (la FSL États-Unis), la MFS Investment Management (la MFS), la Financière Sun Life Asie (la FSL Asie) et l'Organisation internationale. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les secteurs, se reporter à la note 5 des états financiers consolidés intermédiaires de la Financière Sun Life inc. pour le trimestre terminé le 30 septembre 2009 qui sont préparés selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. L'information financière concernant la FSL États-Unis et la MFS est présentée ci-dessous en dollars canadiens et en dollars américains afin de faciliter l'analyse des tendances sous-jacentes.
Au deuxième trimestre de 2009, la Compagnie a présenté pour le secteur de l'Organisation internationale des pertes de valeur sur le crédit qui n'avaient pas encore été réparties entre les secteurs d'activité de la Compagnie. Certains résultats du deuxième trimestre de 2009 ont été ajustés pour tenir compte de la répartition de ces pertes de valeur sur le crédit de l'Organisation internationale entre les différentes organisations de la Compagnie. L'incidence de l'ajustement des résultats du deuxième trimestre de 2009 sur les différentes organisations se détaille comme suit : (7) millions de dollars pour la FSL Canada, (58) millions de dollars pour la FSL États-Unis, (1) million de dollars pour la FSL Asie, (2) millions de dollars pour la FSL Royaume-Uni et 68 millions de dollars pour l'Organisation internationale. Le retraitement n'a aucune incidence sur le total du bénéfice présenté de la Compagnie pour le deuxième trimestre de 2009.
FSL Canada
Cumul depuis
le début
Résultats trimestriels de l'exercice
-------------------------------------------------------------------------
T3 09 T2 09 T1 09 T4 08 T3 08 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette)
attribuable aux
actionnaires
ordinaires
(en millions
de dollars)
Assurance et
placements
individuelles 134 131 77 (130) 28 342 354
Garanties
collectives 44 52 65 74 81 161 210
Gestion de
patrimoine
groupe 41 27 52 1 48 120 136
-------------------------------------------------------------------------
Total 219 210 194 (55) 157 623 700
-------------------------------------------------------------------------
La FSL Canada a enregistré un bénéfice net de 219 millions de dollars au troisième trimestre de 2009, comparativement à un bénéfice net de 210 millions de dollars au deuxième trimestre de 2009 et à un bénéfice de 157 millions de dollars au troisième trimestre de 2008. Le bénéfice enregistré au troisième trimestre de 2009 s'explique par la mise à jour d'hypothèses relatives aux provisions techniques liées aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt pour la Division des assurances et placements individuels qui s'est traduite par une diminution de 137 millions de dollars du bénéfice, ainsi que par des résultats défavorables pour ce qui est de la morbidité pour la Division des garanties collectives. Un bon rendement des marchés boursiers et des changements pour certains produits ont quant à eux donné lieu à des gains favorables de 152 millions de dollars pour la Division des assurances et placements individuels ainsi qu'à des gains découlant des variations des taux d'intérêt et de placements d'actifs au troisième trimestre de 2009.
Les résultats du troisième trimestre de 2008 tenaient compte des charges de 126 millions de dollars imputables à l'incidence du recul des marchés boursiers ainsi que des pertes de valeur de l'actif et des pertes liées au crédit de 59 millions de dollars qui ont eu une incidence principalement sur la Division des assurances et placements individuels. Ces diminutions ont été contrebalancées en partie par la hausse des taux d'intérêt et par des gains de réinvestissement de l'actif attribuables à l'élargissement des écarts de taux ainsi que par des résultats favorables au chapitre de la morbidité. Les résultats du troisième trimestre de 2008 tenaient également compte du bénéfice de 31 millions de dollars attribuable à la participation de 37 % de la Compagnie dans CI Financial. La Compagnie a vendu cette participation au cours du quatrième trimestre de 2008.
Le bénéfice s'est chiffré à 623 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2009, comparativement à 700 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net a diminué principalement en raison de la mise à jour des hypothèses liées aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt au troisième trimestre de 2009, de la diminution des gains de réinvestissement de l'actif découlant de variations des écarts de taux, de résultats moins favorables au chapitre de la morbidité et d'une diminution du bénéfice découlant de la vente de la participation de la Compagnie dans CI Financial. La diminution a été partiellement contrebalancée par un regain des marchés boursiers et par une amélioration au chapitre des pertes de valeur d'actif.
Au troisième trimestre de 2009, les souscriptions de produits individuels à taux d'intérêt fixe, notamment les rentes en capitalisation, les CPG et les rentes à constitution immédiate, ont augmenté de 38 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent pour se chiffrer à 195 millions de dollars. Les souscriptions de fonds distincts par des particuliers ont diminué de 26 %, ce qui reflète une diminution de la demande sur l'ensemble des marchés et des changements apportés aux produits annoncés en mai du présent exercice. Les souscriptions de produits d'assurance-vie individuelle et d'assurance-maladie individuelle correspondent aux souscriptions de l'exercice précédent, soit 38 millions de dollars, et la gamme de produits a été améliorée. Les souscriptions de la Division des garanties collectives sont demeurées vigoureuses, celles-ci ayant augmenté de 27 % pour atteindre 70 millions de dollars au troisième trimestre de 2009. Les souscriptions de la Division des garanties collectives sur le marché des petites et moyennes entreprises ont augmenté de 32 % depuis le début de l'exercice 2009. Les souscriptions de services collectifs de retraite de la Division de la gestion de patrimoine groupe ont augmenté de 16 %. Les souscriptions de produits de continuité liées à la retraite ont augmenté de 40 % pour atteindre 243 millions de dollars, ce qui représente un taux de rétention record de 57 % pour le trimestre. La Division des régimes de retraite collectifs a continué de miser sur sa position de chef de file du secteur des régimes à cotisations déterminées au premier semestre de 2009, obtenant 38 % de l'ensemble des activités du secteur des régimes à cotisations déterminées selon l'information publiée par LIMRA.
FSL États-Unis
Cumul depuis
le début
Résultats trimestriels de l'exercice
-------------------------------------------------------------------------
T3 09 T2 09 T1 09 T4 08 T3 08 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette)
attribuable aux
actionnaires
ordinaires (en
millions de
dollars US)
Rentes (186) 187 (324) (672) (456) (323) (359)
Assurances
individuelles (222) 70 (57) 95 (76) (209) (22)
Assurance
collective 22 30 48 1 30 100 74
-------------------------------------------------------------------------
Total (en
millions de
dollars US) (386) 287 (333) (576) (502) (432) (307)
Total (en
millions de
dollars CA) (413) 364 (407) (679) (533) (456) (337)
-------------------------------------------------------------------------
La FSL États-Unis a enregistré une perte nette de 413 millions de dollars CA au troisième trimestre de 2009, comparativement à un bénéfice net de 364 millions de dollars CA au deuxième trimestre de 2009 et à une perte nette de 533 millions de dollars CA au troisième trimestre de 2008. Le recul du dollar canadien par rapport au dollar américain a eu pour effet d'augmenter la perte de la FSL États-Unis de 22 millions de dollars CA au troisième trimestre de 2009 par rapport au troisième trimestre de 2008.
En dollars américains, la perte s'est chiffrée à 386 millions de dollars US au troisième trimestre de 2009, comparativement à une perte de 502 millions de dollars US au troisième trimestre de 2008. Les résultats du troisième trimestre de 2009 s'expliquent principalement par une perte de la Division de l'assurance et des rentes individuelles. Les pertes au troisième trimestre de 2009 s'expliquent principalement par la mise à jour d'hypothèses liées aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt de 295 millions de dollars US et par l'augmentation des provisions de 167 millions de dollars US découlant de l'abaissement des cotes de crédit sur le portefeuille de placement. Des augmentations additionnelles des provisions pour la Division de l'assurance individuelle à la suite de la mise à jour d'hypothèses concernant le comportement des titulaires de contrat se sont traduites par une diminution de 150 millions de dollars US du bénéfice. Les pertes au troisième trimestre de 2009 ont été partiellement contrebalancées par des libérations de provisions de 89 millions de dollars US découlant de conditions favorables des marchés boursiers.
Les résultats du troisième trimestre de 2008 s'expliquent par des pertes liées au crédit, y compris des pertes de valeur de 460 millions de dollars US et des augmentations des provisions de 170 millions de dollars US rendues nécessaires par des changements sur les marchés financiers.
La perte nette pour les neuf premiers mois de 2009 s'est chiffrée à 432 millions de dollars US, comparativement à une perte nette de 307 millions de dollars US pour la période correspondante de l'exercice précédent. La diminution du bénéfice s'explique principalement par l'incidence des provisions et des pertes liées au crédit de la Division des rentes, par l'incidence défavorable d'une opération de réassurance interne visant à accroître l'efficacité de l'utilisation des capitaux de la Division de l'assurance individuelle et par la mise à jour des hypothèses liées aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt au troisième trimestre de 2009. Ces diminutions ont été partiellement contrebalancées par des libérations de provisions découlant de conditions favorables des marchés boursiers aux deuxième et troisième trimestres de 2009.
Des initiatives visant à favoriser la croissance et l'amélioration des capacités de distribution ont permis une augmentation des souscriptions pour la FSL États-Unis. Les souscriptions de rentes à capital variable aux États-Unis au troisième trimestre ont augmenté de 128 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent pour s'établir à 1,1 milliard de dollars US. Au cours du trimestre, des modifications ont été apportées à la gamme de produits de rentes à capital variable pour éliminer le risque et accroître le rendement tout en conservant une position concurrentielle sur le marché. Les souscriptions des produits de base de la Division de l'assurance individuelle ont augmenté de 23 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Le total des souscriptions pour la Division de l'assurance individuelle a diminué de 36 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, mais cette diminution est imputable à une baisse des souscriptions des produits autres que les produits de base, principalement des produits d'assurance-vie détenue par des banques. Les souscriptions de produits d'assurance collective ont augmenté de 3 % au troisième trimestre de 2009 par rapport au troisième trimestre de 2008 pour s'établir à 90 millions de dollars US.
MFS Investment Management
Cumul depuis
le début
Résultats trimestriels de l'exercice
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T3 09 T2 09 T1 09 T4 08 T3 08 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
attribuable aux
actionnaires
ordinaires (en
millions de
dollars US) 39 27 23 25 47 89 161
Bénéfice net
attribuable aux
actionnaires
ordinaires (en
millions de
dollars CA) 43 32 28 30 49 103 164
Ratio de la marge
d'exploitation
avant impôts(4) 28 % 23 % 21 % 21 % 29 % 24 % 33 %
Actif net moyen
(en milliards
de dollars US) 162 140 125 133 176 143 185
Actif géré (en
milliards de
dollars US) 175 147 124 134 162 175 162
Souscriptions
nettes (rachats
nets) (en
milliards de
dollars US) 7,7 4,9 0,2 (2,1) (2,0) 12,8 (3,7)
Augmentation
(perte) de valeur
de l'actif (en
milliards de
dollars US) 20,0 17,9 (10,7) (25,5) (19,4) 27,2 (33,9)
Indice S&P 500
(moyenne
quotidienne) 994 893 811 910 1 255 900 1 325
-------------------------------------------------------------------------
La MFS a enregistré un bénéfice net de 43 millions de dollars CA au troisième trimestre de 2009, comparativement à un bénéfice de 32 millions de dollars CA au deuxième trimestre de 2009 et à un bénéfice de 49 millions de dollars CA au troisième trimestre de 2008. Le recul du dollar canadien face au dollar américain a eu pour effet d'augmenter le bénéfice de la MFS de 2 millions de dollars CA au troisième trimestre de 2009 par rapport au troisième trimestre de 2008.
En dollars américains, le bénéfice dégagé par la MFS au troisième trimestre s'est chiffré à 39 millions de dollars US, comparativement à 47 millions de dollars US au troisième trimestre de 2008. La diminution du bénéfice par rapport au troisième trimestre de 2008 est principalement imputable à la baisse de l'actif net moyen.
Le bénéfice pour les neuf premiers mois de 2009 s'est chiffré à 89 millions de dollars US, comparativement à 161 millions de dollars US pour la période correspondante de l'exercice précédent. La diminution est principalement imputable à la baisse de l'actif net moyen.
Le total de l'actif géré au 30 septembre 2009 a augmenté pour atteindre 175 milliards de dollars US, un sommet pour les 12 derniers mois, comparativement à 134 milliards de dollars US au 31 décembre 2008. La hausse est attribuable à une augmentation de valeur de l'actif de 27,2 milliards de dollars US et à des rentrées nettes de 12,8 milliards de dollars US.
Le rendement des fonds de la MFS est demeuré solide. En effet, au 30 septembre 2009, 91 %, 95 % et 92 % de ses fonds étaient classés au-dessus de la moyenne de leur catégorie Lipper sur 3, 5 et 10 ans, respectivement.
FSL Asie
Cumul depuis
le début
Résultats trimestriels de l'exercice
-------------------------------------------------------------------------
T3 09 T2 09 T1 09 T4 08 T3 08 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette)
attribuable aux
actionnaires
ordinaires
(en millions
de dollars) 13 19 17 16 (8) 49 17
-------------------------------------------------------------------------
Le bénéfice dégagé par la FSL Asie au troisième trimestre s'est chiffré à 13 millions de dollars, comparativement à un bénéfice de 19 millions de dollars au deuxième trimestre de 2009 et à une perte nette de 8 millions de dollars au troisième trimestre de 2008. L'augmentation du bénéfice par rapport au troisième trimestre de 2008 est principalement attribuable à une amélioration des conditions du marché; les résultats du troisième trimestre de 2008 avaient subi l'incidence des pertes liées au crédit.
Le bénéfice s'est chiffré à 49 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2009, comparativement à 17 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation du bénéfice est principalement attribuable à une amélioration des conditions du marché en 2009 et à des pertes découlant d'écarts de taux plus importants en 2008.
Les souscriptions de la FSL Asie pour les neuf premiers mois sont demeurées au même niveau que pour les neuf premiers mois de 2008, la croissance continue en Inde ayant été contrebalancée par le ralentissement des souscriptions dans les autres marchés. Les clients demeurent prudents en ce qui a trait aux produits liés à des placements en raison de la volatilité des marchés. La diminution des souscriptions de ces produits a toutefois été contrebalancée par la demande accrue de produits d'assurance classiques.
Le 29 juillet 2009, la FSL a annoncé un repositionnement de la Sun Life Everbright Insurance Company Limited (SLEB). La restructuration de la SLEB en assureur local favorisera son expansion sur le marché chinois des services financiers et permettra à SLEB de tirer pleinement parti des importantes capacités de distribution de la China Everbright Bank. La FSL, qui détiendra une participation de 20 % dans la société repositionnée et restructurée, continuera de fournir une expertise et des normes en matière d'actuariat, de gestion du risque et de gouvernance à la SLEB.
Le 28 juillet 2009, la nouvelle coentreprise formée par la Financière Sun Life et le Commerce International Merchant Bankers Group a commencé ses activités. Cette nouvelle coentreprise permet à la Financière Sun Life de distribuer ses produits d'assurance vie, accident et maladie par l'entremise de plus de 600 succursales offrant des services aux particuliers de la PT Bank CIMB Niaga en Indonésie.
Organisation internationale
L'Organisation internationale comprend les résultats de la Financière Sun Life Royaume-Uni (la FSL Royaume-Uni) et des Services de soutien généraux, qui englobent les activités liées au portefeuille de réassurance de la Compagnie, ainsi que les produits financiers, les charges, le capital et les autres éléments qui ne sont pas attribués aux autres secteurs d'activité de la Financière Sun Life.
Cumul depuis
le début
Résultats trimestriels de l'exercice
-------------------------------------------------------------------------
T3 09 T2 09 T1 09 T4 08 T3 08 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette)
attribuable aux
actionnaires
ordinaires
(en millions
de dollars)
FSL Royaume-Uni 10 (50) - 40 69 (40) 169
Services de
soutien
généraux (12) 16 (45) 777 (130) (41) (57)
-------------------------------------------------------------------------
Total (2) (34) (45) 817 (61) (81) 112
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L'Organisation internationale a affiché une perte de 2 millions de dollars au troisième trimestre de 2009, comparativement à une perte de 34 millions de dollars au deuxième trimestre de 2009 et à une perte nette de 61 millions de dollars au troisième trimestre de 2008.
La FSL Royaume-Uni a enregistré un bénéfice net de 10 millions de dollars au troisième trimestre de 2009, comparativement à un bénéfice net de 69 millions de dollars au troisième trimestre de 2008. La diminution du bénéfice de la FSL Royaume-Uni s'explique principalement par la mise à jour d'hypothèses relatives aux provisions techniques liées aux marchés boursiers et aux taux d'intérêt et par l'augmentation des provisions découlant de l'abaissement des cotes de crédit sur le portefeuille de placement. Les résultats de la FSL Royaume-Uni au troisième trimestre de 2008 tenaient compte de l'incidence favorable d'une opération de réassurance interne. Les pertes nettes des Services de soutien généraux au troisième trimestre de 2009 se sont chiffrées à 12 millions de dollars, comparativement à une perte nette de 130 millions de dollars un an plus tôt. La diminution des pertes s'explique principalement par un rendement accru des activités de réassurance en rétrocession vie de la Compagnie par rapport au troisième trimestre de 2008 et par des gains sur les placements.
Les pertes de l'Organisation internationale se sont chiffrées à 81 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2009, comparativement à un bénéfice de 112 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice de la FSL Royaume-Uni a diminué en raison de l'augmentation des provisions découlant de l'abaissement des cotes de crédit sur le portefeuille de placement et de l'incidence favorable d'une opération de réassurance interne sur les résultats de la FSL Royaume-Uni pour les neuf premiers mois de 2008. Les pertes des Services de soutien généraux ont diminué en raison du rendement accru des activités de réassurance en rétrocession vie de la Compagnie et de gains sur les placements, partiellement contrebalancés par l'incidence favorable qu'ont eue les modifications des passifs d'impôts sur les résultats des neuf premiers mois de 2008.
Le 1er octobre 2009, la Compagnie a conclu l'acquisition des activités de la Lincoln National Corporation au Royaume-Uni. Les activités combinées doubleront le nombre de contrats en vigueur de la FSL Royaume-Uni et porteront le nom de Sun Life Financial of Canada, une marque déjà présente au Royaume-Uni depuis plus d'un siècle.
Information financière supplémentaire
PRODUITS
Selon les PCGR du Canada, les produits comprennent : i) les primes ordinaires tirées des contrats d'assurance-vie et d'assurance-maladie et les produits tirés des rentes à capital fixe, ii) les produits financiers nets qui comprennent les produits financiers provenant des actifs du fonds général et les variations de la valeur des actifs détenus à des fins de transaction et des instruments dérivés et iii) le revenu tiré des droits relatif aux services fournis. Les encaissements liés aux fonds distincts, aux fonds communs de placement et aux fonds gérés ne sont pas inclus dans les produits.
Les fluctuations trimestrielles de la valeur des actifs détenus à des fins de transaction peuvent exposer les produits financiers nets à une certaine volatilité. Les obligations et les actions qui couvrent les provisions techniques sont classées comme détenues à des fins de transaction; par conséquent, les variations de la juste valeur de ces actifs sont comptabilisées dans les produits financiers nets de l'état consolidé des résultats. Les variations de la juste valeur de ces actifs sont neutralisées en grande partie par les variations de la juste valeur des provisions techniques, lorsque l'appariement des actifs et des passifs est adéquat. La Compagnie procède à des analyses des flux de trésorerie dans le cadre desquelles des projections relatives aux flux de trésorerie sont établies en fonction de divers scénarios. Lorsqu'une moins-value est comptabilisée pour des actifs qui couvrent des passifs, en raison d'une perte de valeur ou d'un cas de défaut de paiement, les hypothèses actuarielles relatives aux flux de trésorerie nécessaires pour couvrir les passifs changent, ce qui se traduit par une hausse des provisions techniques inscrites dans l'état consolidé des résultats. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les conventions comptables de la Compagnie, consulter le rapport de gestion annuel de la Financière Sun Life inc., disponible sur le site Web de la Compagnie au www.sunlife.com.
Cumul depuis
le début
Résultats trimestriels de l'exercice
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(en millions
de dollars) T3 09 T2 09 T1 09 T4 08 T3 08 2009 2008
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Produits
FSL Canada 3 388 3 479 2 249 2 052 1 279 9 116 5 875
FSL États-Unis 3 643 3 893 2 360 587 546 9 896 3 230
MFS 322 299 288 310 342 909 1 071
FSL Asie 588 634 238 128 180 1 460 370
Organisation
internationale
(déduction
faite des
ajustements de
consolidation) 890 415 (107) 1 629 213 1 198 311
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Total présenté 8 831 8 720 5 028 4 706 2 560 22 579 10 857
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Incidence du
change et des
variations de la
juste valeur des
actifs détenus à
des fins de
transaction et
des instruments
dérivés 3 117 2 859 (443) (1 424) (2 976) 5 533 (5 725)
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Total des produits
ajustés 5 714 5 861 5 471 6 130 5 536 17 046 16 582
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Au troisième trimestre de 2009, les produits se sont chiffrés à 8,8 milliards de dollars, en hausse de 6,3 milliards de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de l'amélioration de la variation de la juste valeur de marché d'actifs détenus à des fins de transaction et de l'incidence du recul du dollar canadien.
